Акции SanDisk и Micron взлетели после заявления Apple о неизбежном росте цен
Котировки производителей микросхем памяти SanDisk и Micron Technology резко пошли вверх после заявления главы Apple Тима Кука о том, что компания больше не сможет полностью компенсировать подорожание комплектующих. В первую очередь речь идёт о памяти, стоимость которой в 2026 году увеличилась настолько существенно, что производители электроники вынуждены пересматривать ценовую политику.
По данным Yahoo Finance, в четверг акции SanDisk прибавили 9,5% и достигли рекордных $2167,33. Бумаги Micron Technology подорожали на 6,6%, установив новый максимум на уровне $1116,25.
За последние 52 недели рост оказался ещё более впечатляющим. Котировки SanDisk увеличились более чем на 4400%, чему способствовал острый дефицит флеш-памяти NAND. Акции Micron за тот же период подорожали примерно на 810%. Заявление Apple стало дополнительным сигналом для рынка: если даже крупнейшая технологическая компания мира готова переложить часть расходов на покупателей, производители памяти получают гораздо больше возможностей для повышения цен.
Apple больше не готова сдерживать стоимость устройств
Ранее финансовый директор Apple предупреждал, что подорожание компонентов негативно отразится на валовой прибыли компании во второй половине 2026 года. Однако тогда не было ясно, собирается ли Apple самостоятельно покрывать дополнительные расходы или включит их в розничную стоимость продукции.
Интервью Тима Кука внесло ясность. Руководитель Apple фактически признал, что прежняя стратегия удержания цен больше не работает. Рост стоимости памяти оказался слишком масштабным, чтобы компания могла полностью принять его на себя без заметного ущерба для рентабельности.
Подорожание затрагивает ключевые категории устройств Apple: iPhone, iPad и компьютеры Mac. Объём используемой памяти в современных гаджетах постоянно увеличивается, особенно на фоне развития функций искусственного интеллекта, обработки фото и видео, многозадачности и облачных сервисов. Поэтому даже относительно небольшой рост цены одного чипа способен заметно изменить себестоимость готового устройства.
Стоимость памяти выросла более чем вдвое
Согласно данным TrendForce, опубликованным 16 июня, контрактные цены на поставки микросхем памяти в первой половине 2026 года увеличились более чем на 100%. В дальнейшем дефицит может продолжить оказывать давление на сегменты NOR Flash и SLC NAND.
Omdia ожидает, что в 2026 году мировая выручка производителей DRAM достигнет $372 млрд. Это на 147% больше показателя прошлого года. Столь стремительное расширение рынка указывает на начало нового суперцикла в полупроводниковой отрасли.
Главной причиной дефицита стал взрывной спрос со стороны дата-центров и компаний, развивающих генеративный искусственный интеллект. Гиперскейлеры готовы вносить крупные авансы, подписывать долгосрочные контракты и резервировать производственные мощности заранее. На этом фоне производители памяти отдают приоритет самым выгодным заказам, а покупатели потребительской электроники сталкиваются с ограниченным предложением.
Почему производители памяти оказались в выигрыше
По оценке специалиста Mizuho TMT Джордана Кляйна, в 2026 году память подорожала на 80-90% по сравнению с концом 2025 года. Если сравнивать с аналогичным периодом прошлого года, рост превысил 10%.
Раньше память формировала примерно 10-15% себестоимости смартфона или персонального компьютера. Теперь её доля может увеличиться до 25-30%. Для производителей устройств это означает серьёзное давление на маржу, особенно если они попытаются сохранить прежние розничные цены.
Для SanDisk и Micron ситуация выглядит гораздо благоприятнее. Высокий спрос, ограниченные производственные мощности и готовность крупных заказчиков платить больше создают условия для дальнейшего роста прибыли. Компании получают возможность продавать память по более выгодным контрактам и выбирать клиентов, предлагающих лучшие условия.
Особенно важно, что повышение цен теперь фактически подтверждено со стороны Apple. До этого инвесторы могли воспринимать рост котировок производителей памяти как временную реакцию на дефицит. Заявление Кука показало: проблема уже перешла на уровень крупнейших мировых производителей электроники.
iPhone может подорожать на $100-200
Джордан Кляйн предполагает, что средняя цена будущих моделей iPhone 18 способна увеличиться как минимум на $100-200. Точный размер повышения будет зависеть от конфигурации устройств, объёма оперативной и флеш-памяти, а также от того, насколько Apple захочет сохранить прежний уровень прибыли.
Для самой компании перенос расходов на покупателей может оказаться более выгодным решением, чем попытка удержать цены. В противном случае резкий рост затрат на компоненты способен заметно сократить валовую маржу Apple.
При этом повышение цен несёт и очевидные риски. Более дорогие смартфоны могут заставить пользователей дольше сохранять старые устройства, выбирать модели предыдущих поколений или переходить к конкурентам. Особенно чувствительными к изменению стоимости окажутся покупатели в странах, где флагманские iPhone и без того стоят значительно дороже среднего смартфона.
Почему акции Apple почти не отреагировали
На фоне стремительного роста котировок Micron и SanDisk акции Apple практически не получили аналогичной поддержки. Причина заключается в неопределённости относительно спроса.
Инвесторы понимают, что повышение цен может защитить прибыльность компании, но одновременно способно замедлить продажи. Если Apple увеличит среднюю стоимость iPhone, Mac и iPad, выручка с каждого устройства вырастет, однако общий объём поставок может снизиться.
Кляйн назвал такую ситуацию неоднозначной: увеличение валовой прибыли при замедлении роста выручки не обязательно является однозначно позитивным фактором. Для Apple важно не только компенсировать подорожание памяти, но и не разрушить спрос на свою продукцию.
Дефицит затронет не только Apple
Проблемы с поставками памяти распространяются на весь рынок электроники. Производители смартфонов, ноутбуков, игровых приставок и готовых компьютеров одновременно сталкиваются с ростом себестоимости. У крупных брендов ещё есть возможность заключать долгосрочные соглашения и резервировать объёмы, тогда как небольшие компании оказываются в менее выгодном положении.
В бюджетном сегменте последствия могут проявиться особенно заметно. Производители будут вынуждены выбирать между сокращением объёма памяти, повышением цен и снижением собственной прибыли. Поэтому недорогие смартфоны и компьютеры могут получить менее выгодные конфигурации либо подорожать сильнее, чем ожидали покупатели.
Рынок ПК также способен изменить структуру спроса. Пользователи будут чаще выбирать модели с меньшим объёмом оперативной памяти и накопителя, а апгрейд отдельных компонентов станет более привлекательным по сравнению с покупкой нового устройства. Однако при сохранении дефицита цены на отдельные модули памяти могут оставаться высокими.
Перспективы рынка в 2027-2028 годах
По мнению Кляйна, инвесторы всё ещё недооценивают потенциал спроса и ценовой динамики в 2027-2028 годах. Искусственный интеллект требует не только мощных процессоров и ускорителей, но и огромного количества высокоскоростной памяти. Расширение дата-центров будет поддерживать спрос даже в случае замедления продаж смартфонов и компьютеров.
Производителям памяти предстоит наращивать выпуск, однако быстро устранить дефицит невозможно. Строительство новых фабрик требует значительных инвестиций и занимает годы. Кроме того, выпуск современных типов памяти зависит от сложного оборудования, инженерных компетенций и стабильных поставок сырья.
Поэтому рынок может оставаться напряжённым дольше, чем рассчитывают покупатели потребительской электроники. Любые новые заказы со стороны разработчиков ИИ или крупного облачного бизнеса способны вновь усилить конкуренцию за производственные мощности.
Что это означает для покупателей
Потребителям, планирующим покупку смартфона, ноутбука или компьютера, откладывать обновление на неопределённый срок может быть невыгодно. Если производители начнут переносить возросшие затраты в розничные цены, новые модели окажутся дороже уже в ближайших поставках.
Однако срочная покупка нужна не всем. Если текущего устройства достаточно для повседневных задач, разумно оценить реальную необходимость обновления. В некоторых случаях выгоднее приобрести модель предыдущего поколения, пока она ещё продаётся по старой цене.
Также стоит внимательно сравнивать конфигурации. Дополнительный объём памяти может заметно увеличить стоимость устройства, хотя для конкретных задач он не всегда необходим. Покупателям компьютеров имеет смысл рассмотреть самостоятельную установку накопителя или модулей ОЗУ, если конструкция системы допускает модернизацию.
Для инвесторов заявление Apple стало подтверждением того, что кризис памяти перестал быть исключительно проблемой поставщиков. Он уже влияет на розничные цены, маржинальность производителей и планы потребителей. SanDisk и Micron благодаря этому получили новый позитивный фактор, тогда как Apple предстоит найти баланс между сохранением прибыли и поддержанием спроса на свою продукцию.
